世界杯 光大期货：4月13日农居品日报

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　　油脂油料：好意思伊说念判不利  油粕撑握强

　　（侯雪玲，从业履历号：F3048706；交游接洽履历号：Z0013637）

　　本周末，好意思伊在伊斯兰堡说念判，遵守不睬想，反应两国之间不对较大，中东收复泛泛的时辰后移。遵守意想之中，宏不雅商场将继续交游中东打打说念说念的预期，短期不会有实在的和平，但也不会出口极点恶化。这撑握原油价钱高位轰动，对外洋油脂组成坚挺的底部撑握。

　　数据方面，好意思国农业部4月供需阐发公布，亮点匮乏。USDA上调好意思豆压榨同期下调等量出口预期，最早好意思豆库存保管不变。南好意思大豆产量保管不变。阐发莫得给商场提供新的指引。MPOB阐发瞻望马棕油3月库存量为226.7万吨，去化幅度不足商场此前预期；产量增至137.6万吨，增幅高于预期的4%；出口激增至155.1万吨，略低于路透预期的156万吨。合座来看，产量收复快于预期导致库存降幅收窄。船运高频数据披露，马棕油4月1-10日出口环比减少30.7%-38.9%。出口数据低迷，反应3月的欢叫出口势头未能延续。4月增产预期强，出口若未能同比增多，那么库存重回累库压力大。国内方面，豆类库存稳中下降，现货供应压力下降。商场期待的弥留依期到来，但幅度不足预期。

　　策略上，豆粕短多参与，油脂轰动偏多念念路，作念多波动率。

　　鸡蛋：主力资金换月，期货价钱轰动

　　（孔海兰，从业履历号：F3032578；交游接洽履历号：Z0013544）

　　1、受到现行限仓轨制的影响，本周，主力资金完成移仓换月。在换月信由中仍呈现缓缓向近月合约移仓的施展。当今，供应端继续对蛋价施压，主力2606合约处于阶段性低位轰动，截止本周五收盘，周度累计收跌0.09%，报收3229元/500千克。近月2605合约周内回调后反弹，周度累计收涨0.26%，报收3450元/500千克。

　　2、本周，本周鸡蛋价钱先稳后涨。周前期正处晴朗假期，商场购销巩固，价钱保管踏实。节后卑劣适量补货，商场走货有所加速，尤其朔方产区需求好转，价钱小幅高潮。销区商场南北消化有所互异，朔方销区商场需求慢慢汲引，而南边商场多雨湿气，商场消化略显疲软。截止4月10日，卓创统计中国褐壳蛋日度均价3.55元/斤，较上周涨0.28元/斤。

　　3、凭证存栏数据，当今蛋鸡存栏仍处于相对高位，供给充裕的大布景并未发生改动。凭证历史补栏数据进行浅薄推算，7月前，新增开产蛋鸡存栏量延续小幅增多。另一方面，截止4月9日，卓创样本点凭证老鸡周度出栏2044万只，较前一周小幅下降，但仍处于历史同期高位。若改日老鸡出栏量延续高位或增多，将成心于产能去化，反之，供应延续对蛋价施压。在供应端出现本体性改善前，对鸡蛋保管轰动的预期。凭证季节性公法，后期梅雨季不利于鸡蛋储存，鸡蛋需求将面对季节性下降的可能。抽象供需情况，对后市鸡蛋价钱保管偏严慎的预期。握续体恤淘汰意愿变化对供应端，进而对鸡蛋价钱的影响。

　　玉米：现货报价偏弱退换，期价重回轰动区间（王娜，从业履历号：F0243534；交游接洽履历号：Z0001262）

　　外盘：本周，CBOT 谷物轰动上行、三大主粮全线收涨，受 USDA 供需阐发、南好意思天气、出口数据及栽培预期共同驱动，商场情谊偏多。CBOT玉米5 月合约周涨6.21%，周五收 4.9625 好意思元 / 蒲式耳。周初受旧作出口强劲撑握，中期 USDA 保管期末库存 21.27 亿蒲式耳、内行库存上调，价钱片时承压；周五受新作栽培面积预期下调、好意思中西部降雨蔓延播撒提振，反弹收高，周内振幅扩大。小麦随从玉米联动高潮，黑海出口不细目性、好意思平原干旱、内行入口需求回暖撑握，世界杯谷物报价合座上行。当今谷物商场焦点转向好意思国新作栽培进程与天气，短期波动仍将加重。

　　国内：本周寰宇玉米价钱继续偏弱退换，截止4月9日，寰宇玉米周度均价2396元/吨，较上周价钱下落16元/吨。本周东北玉米价钱变化并不显着。东北商业商当今出货积极性偏低，报价较上周基本无退换，但卑劣对当今价钱罗致程度稍显一般，按当今的报价基本无成交。本周华北玉米价钱延续偏弱运转的态势。当今下层粮点库存多量保管高位，部分商业商选择阶段性出货，导致商场供应量短期显着增多。本周销区玉米商场报价稳中小幅偏弱，销区跌幅显着小于产区，卑劣企业随用随采，刚需补库。期间上，本周玉米表里盘报价联动高潮，玉米主力2605合约在4月10日因陈稻谷蔓延拍卖的利多传言影响，期价冲破上行，短期来看战术预期指引价钱走向，暂短线参与。

　　生猪：现货猪价延续下行，生猪期价轰动阴跌

　　（孔海兰，从业履历号：F3032578；交游接洽履历号：Z0013544）

　　1、本周国内生猪价钱延续下行态势。截止4月9日，寰宇生猪均价8.86元/公斤，较上周下落0.38元/公斤；基准交割地河南地区猪价8.98元/公斤，较上周跌0.3元/公斤。晴朗假期抵消耗需求的提雀跃用有限，卑劣采购积极性不高，接货意愿偏弱。生息端对后市预期较为严慎，多量存在降重出栏、加速出栏节律的操作，商场生猪供应握续充裕，现货价钱延续走弱。

　　2、卓创统计数据披露，4月3日，后备母猪销售价钱1448元/头，较上月跌41元/头。

　　3、截止4月9日，仔猪均价203元/头，较上周跌31元/头。供应方面，仔猪销售干涉赔本状况后，部分母猪场外销猜想打算减少，但合座供应尚可。需求方面，生猪价钱握续下降，育肥场补栏仍较严慎，仔猪需求相对有限，导致仔猪价钱下降。

　　4、2026年3月，卓创样本点统计样本企业能繁母猪淘汰203402头，环比增多13%；后备母猪销售12450头，环比减少16%。销量下降、淘汰增多，产能延续去化。

　　5、截本周分省份交游均重合座下滑。至4月9日，卓创样本点统计生猪出栏体重125.27公斤/头，较上周下降0.58公斤/头。出栏积极性不变，生猪出栏均重保握下滑节律。同期，屠企继续对135公斤以上大猪加大扣罚，收购要点仍以135公斤以内瘦肉型猪源为主，收购均重随从回落，带动交游均重继续走低。

　　6、卓创数据披露，4月9日，自繁自养生息利润-384元/头，赔本较上周扩大52元/头。仔猪育肥利润-240元/头，赔本较上周扩大4元/头。本周自繁自养和仔猪育肥表面盈利策动下滑为主。周内自繁自养抽象本钱继续高潮，收入下滑，盈利握续走低。仔猪育肥本钱因前期仔猪补栏本钱下滑而减少，但减幅不抵猪价和交游均重双重下滑带来的收入减幅，因此两项盈利仍环比减少，仔猪育肥盈利减幅小于自繁自养盈利。

　　7、本周，国内生猪重点宰杀企业开工率环比高潮。卓创统计数据披露，截止4月9日，样本宰杀企业开机38.04%，较上周增多0.88个百分点。晴朗假期事后，生息端生猪出栏增多，生猪供应较为充沛，同期部分宰杀企业增多冻品入库，撑握开工率继续高潮。

　　8、本周，生猪期价低位轰动，价钱交游要点握续下滑，商场情谊较为悲不雅。从商场近、远月合约价钱施展看，远期的价钱施展强于近月，证实商场对改日的加价存在一省心里预期，然而期间主义仍未齐全转好，多头握仓提倡短线严慎参与。

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背负剪辑：李铁民 世界杯

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