2026世界杯官网 BMO首席分析师：黄金牛市已启动，2026年金价直冲6500好意思元！

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　　在2026年开局之际，各人贵金属商场正迎来一场剧烈的从头洗牌。地缘政事风浪幻化之下，黄金的历久上升逻辑不仅得以强化，更从正本的基准状态大幅转向牛市状态；而白银商场在经验一轮投契怒潮后，却悄然显阐明松动的迹象。加拿大蒙特利尔银行（BMO）职权议论部董事总司理兼商品分析师海伦·阿莫斯（Helen Amos）在接管BNN Bloomberg专访时，初度系统性地清晰了这一最新判断，为各人投资者提供了了了而真切的领导。

　　黄金投资护理捏续飞腾，多重驱动成分强势重迭

　　阿莫斯指出，尽管近期黄金价钱出现彰着波动，但商场对贵金属和矿业板块的护理并未消退。投资者对黄金和铜的预防程度照旧强横，这两者已成为BMO本年商品设立的首选认识。她强调：“现时有太多利好成分正在层层重迭。”其中包括新兴商场经济的强劲增长势头、各人去各人化趋势的深化，以及去好意思元化进度的加快——这些结构性变化共同为贵金属提供了坚实的支捏。

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　　与此同期，零卖投资者和机构投资者的好奇也阐明出极强的韧性。阿莫斯不雅察到，每当黄金价钱出现局促回调，险些皆会在短时辰内赶快筑牢坚实底部。这种“回调即买入”的商场举止，充分印证了投资者对黄金的历久信心。恰是这些多维度驱动成分的共同作用，让黄金商场永恒保捏着茂盛的活力。

　　BMO牛市状态深度剖释：金价有望贴近6500好意思元并连接冲高

　　BMO对黄金的最高预期尤为引东谈主预防。笔据其构建的追思模子，黄金价钱有望在2026年底接近6500好意思元/盎司，到2027年底更将进一步攀升至8600好意思元/盎司。这一瞻望的中枢逻辑在于：若将来两年投资需求延续特朗普第二任期首年的强劲节律，重迭央行购金范围督察高位、ETF资金捏续流入，那么金价将简略冲破历史高位。

　　阿莫斯详实讲明谈，该模子主要基于四大关节变量——各人央行购金需求、ETF捏仓变动、好意思元指数走势以及10年期通胀保值债券（TIPS）收益率。尽管黄金的施行波动已让模子“难以跟上措施”，但这四大成分仍能较好地讲明其历久阐明。她相等提到，即使仅按略高于历史水平的央行购金速率和ETF流入节律推演，也足以将金价推升至6500好意思元近邻，“这充分说明，现时商场环境让黄金上升变得极为容易”。

　　地缘政事风险急剧升温，基准状态已大幅上修

　　值得持重的是，BMO领先的基准状态曾瞻望将来几个月金价将出现回落。但阿莫斯坦言，这一状态是基于2025年12月的数据测算而成，而干涉2026年1月后，各人地缘政事方位发生了剧烈变化。委内瑞拉方位垂死、格陵兰规划争议以及商场对好意思联储零星性担忧等多重事件在短短数周内围聚爆发，导致风险天平显赫向牛市状态歪斜。

　　“正本的基准状态已不再适用，”阿莫斯直言，“现时系数风险均已进取偏移。”这一判断意味着，短期内黄金价钱下行空间有限，而上行后劲则被进一步放大。

　　白银商场需保捏高度严慎，什物均衡正在悄然松动

　　相较于黄金的乐不雅出路，阿莫斯对白银的魄力彰着更为严慎。她指出，白银在内容上仍以工业属性为主导，而非隧谈的避险金钱。当今白银的什物商场供需均衡已驱动出现宽松迹象，主要原因包括各人太阳能安设量已提升峰值，以及2025年12月至2026年1月期间零卖投资者的投契护理过度飞腾。

　　“多数期权交游和投契资金曾将白银价钱推高，但如今这些力量正在快速落潮，”阿莫斯分析谈，“价钱回落至合理区间后，此前剧烈波动也挫伤了白银当作避险金钱的传统声誉。”尽管她默示将捏续关注任何可能变调白银投资属性的新变化，但当今什物商场已基本渡过最紧俏的阶段，投资者宜保捏不雅望。

　　总结：黄金牛市窗口已开启，白银需静待时机

　　详细来看，BMO首席分析师海伦·阿莫斯的最新不雅点为2026年贵金属商场勾画出一幅明显对比的图景：黄金在多重结构性利好与地缘政事催化下，正迎来历史性牛市机遇；而白银则因工业需求放缓与投契潮落潮，短期面对退换压力。

　　关于投资者而言，这意味着在黄金和铜板块保捏积极设立的同期，对白银需接管更为审慎的魄力。将来商场走势虽仍存不信服性，但阿莫斯传递的中枢信息了了而强项：在现时环境下，黄金的历久上升逻辑已显赫增强，而白银则需恭候更明确的供需改善信号。各人成本正当年所未有的力度从头疑望贵金属设立，2026年或将成为黄金的丰充之年。

　　北京时辰08：56，现货黄金现报5002.79好意思元/盎司。

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包袱剪辑：吴俊阳