世界杯官网道贺智谱（2513.HK）、天数（9903.HK）携手上市开局坤元钞票FOF生态迎双喜临门

发布日期：2026-02-06 19:30 点击次数：94

2026年1月8日，香港走动所走动大厅内秀气性的铜锣迎来两次不同寻常的回响。来自中国内地的科技巨头——“国产通用GPU独角兽”天数智芯（9903.HK）与“群众大模子第一股”智谱华章（2513.HK）在当天认真挂牌走动。

阛阓用真金白银投出了最热烈的一票：天数智芯开盘涨31.54%，报190.20港元/股，市值483.71亿港元；而智谱华章手脚“群众大模子第一股”则开盘涨超3%，报120港元/股，市值突破528亿港元。松手发稿时，两家公司股价均录得权贵涨幅，成交量合手续放大，清楚出洋际本钱阛阓对中国硬科技钞票的强烈渴求。

在这场彰显中国科技从“可用”到“好用”、从“跟跑”到“领跑”的高出式程度中，两家公司的背后王人站着团结个耐性本钱——坤元钞票FOF生态圈。从前瞻布局到双喜临门，坤元钞票用一场高出周期的陪跑向阛阓证明：在大期间的海潮中，耐性本钱正日益成为辅助新质分娩力的压舱石。

算力进阶从“可用”到“好用”

群众通用GPU一直被视为“工业金冠上的明珠”，亦然时期壁垒最高、把持程度最深的边界。在很长一段时候里，本钱阛阓对国产GPU的气派是矛盾的：既期待国产替代的强大叙事，又担忧时期落地的交易闭环。然则，从沐曦股份（688802.SH）到天数智芯（9903.HK）的上市阐明，向群众本钱阛阓讲明了一个对于“中国速率”与“硬核实力”的新故事。

天数智芯（2513.HK）1月8日收效登陆港交所

这种上市飞扬并非赛谈过度拥堵的泡沫信号，而是行业迎来要津发展窗口期的当然阐明。一方面，群众AI算力需求正迎来指数级爆发；另一方面，国内高性能算力自主可控的诉求愈发报复。东吴证券的分析指出，2026年，受益于先进制程扩产带来的产能开释，国产AI算力产业链将迎来功绩放量。这一趋势背后，是时期断供风险倒逼、阛阓需求多元化膨胀、本钱阛阓从头订价这三大中枢成分的强力鼓励。国产GPU行业正从“可用”向“好用”阶段加速过渡。

算力即国力，芯片即底气。这次天数智芯上市激励本钱追捧，中枢恰是其私有的计谋卡位。手脚国内首家着实达成“锤真金不怕火+推理”全栈利用并限度化量产的通用GPU企业，天数智芯在近些年发展经由中，业务范围冉冉从AI锤真金不怕火延长到AI推理和智算科罚决议等多个维度，将高性能算力着实落地到了金融、教悔、医疗等要津行业。

在中好意思科技博弈日益热烈的今天，这即是最中枢的硬钞票——12月17日，通过GPU架构转换科罚算力瓶颈的沐曦股份登陆科创板；1月8日，深耕通用GPU量产落地的天数智芯上市；与此同期，百度昆仑芯赴港IPO的音讯亦备受珍摄。短短20多天内，坤元钞票FOF生态圈接连收货多家算力边界头部企业IPO。这绝非运谈的有时，而是战术上的精确卡位与计谋上的生态制胜。

坤元钞票高等联合东谈主曾这么比方，“咱们不是在‘碰’独角兽，咱们是在‘织’网拿获独角兽。”在国产GPU赛谈尚处于迷雾重重之时，坤元钞票便通过FOF生态武断布局，不仅提供了资金支合手，更协助企业对接产业资源。这种对硬科技底层逻辑的笃信，不仅让坤元钞票在当天收货了属于耐性本钱的丰厚报恩，更考据了其投资逻辑的前瞻性。

聪惠高出从“跟跑”到“领跑”

与天数智芯（9903.HK）的硬核实力相呼应，同日上市的智谱华章（2513.HK），则代表了中国科技的另一种高度——智能的高度。手脚源自清华系、领有地谈时期基因的大模子企业，智谱华章被外界誉为“最像OpenAI的中国公司”。要是说2023—2024年是“百模大战”的喧嚣期，那么“群众大模子第一股”登陆港交所，则秀气着国产大模子正从“时期探索期”迈入“产业深耕期”。

智谱华章（2513.HK）1月8日收效登陆港交所

智谱华章的上市，可谓中国大模子行业的一个分水岭——靠讲故事融资的期间仍是终结，靠时期壁垒和交易落地语言的期间认真莅临。在公斥地售阶段，智谱华章得回1159.46倍的逾额认购，足见阛阓对其“AI 2.0期间领军者”身份的高度认同。这并非盲目地追捧，而是基于实打实的数据：2022年至2025年上半年，智谱华章的营收限度从5740.9万元迅猛增长至1.9亿元，展现出强盛的交易化变现才气。

更令东谈主慷慨的是，智谱华章在时期维度的突破，正在重塑群众AI容颜。2025年12月22日，智谱发布新一代基座大模子 GLM-4.7，在海外巨擘大模子评测机构Artificial Analysis公布的最新一期榜单中，收效登顶群众开源模子第一、国产模子第一！这不仅意味着其在常识储备、逻辑推理、代码生成与智能体等维度达到了全国级水平，更为中国开源大模子在2025年的系统性突破画上了一个塌实的句号。

在刚刚以前的2025年，从岁首DeepSeek惊艳的推理才气，到Qwen系列的生态位填补，再到GLM-4.7的年终压轴，中国开源时期生态已达成系统性崛起。开源平台Hugging Face的联所有这个词据清楚，中国研发的开源模子2025年群众下载量占比达17.1%，独特好意思国的15.8%，位居群众第一。智谱华章也因此站在了历史交织点：一边是好意思国以OpenAI为代表的闭源道路，另一边则是其代表的中国团队，通过合手续开源、在编程与智能体等场景长远打磨，冉冉成为群众开源生态中值得信托的给与。

有投资东谈主士指出，在大模子这种高门槛、高速迭代的赛谈上，早期常常会遭逢“看不懂、投不进、拿不住”的艰巨。坤元钞票则通过与头部专科投资机构开展深度配合，构建起高质料FOF生态圈，冲破机构间的壁垒，搭建掩饰全阛阓的“科创雷达网罗”。

耐性信守从“播撒”到“成林”

站在“十五五”策动开局之年的要津节点，繁密机构将2026年预判为“科创IPO大年”，天数智芯与智谱华章携手上市只是是中国科创长潮大浪的序章。其中，兴业基金觉得，科创依旧是阛阓的中枢干线。德勤瞻望，中国将在基础科学与计谋性新兴产业边界合手续引颈群众研发插足。尤其是在中好意思科技竞争已从“贸易摩擦”升级为“脱钩断链”的配景下，半导体、东谈主工智能、卫星互联网、脑机接口、交易航天、量子科技等中枢赛谈势必会达成从时期突破到交易利用的限度化高出。

在这么的配景下，本钱的变装也在被从头界说。此前国度要紧会议已明确指出，要“加强转换资源统筹和力量组织，鼓励科技转换和产业转换交融发展”，“加速壮大耐性本钱”。手脚具备合手久性、正经性和较强风险抵抗才气的特殊本钱口头，耐性本钱正日益成为我国促进时期颠覆性转换、引颈产业深度变革、辅助新质分娩力的要紧相沿力量。这不仅是政策的导向，更是期间的招呼。

从天数智芯7nm制程突破到全栈科罚决议部署，再到智谱华章GLM-4.7登顶群众榜单，坤元钞票用实质步履证明了什么是“耐性本钱”——坚合手“投早、投小、投永恒、投硬科技”策略，不因短期的波动而动摇，不因阛阓的喧嚣而迷失，刚烈地站在转换者死后，陪同他们穿越周期，直至到手抵达额外。这种与国度计谋同频共振的投资玄学，也组成了坤元钞票坚不行摧的护城河。

港交所的锣声渐行渐远，但属于中国科技转换的大期间序章才刚刚拉开。当咱们在2026年的开局见证了这一幕双喜临门，更多情理驯顺在坤元钞票FOF生态圈伙伴的疆城中，还有很多像智谱华章、天数智芯、沐曦股份这么的硬核力量正在积聚势能。它们能够正处在研发的攻坚期，能够正处在交易化的前夕，但在“耐性本钱”的永恒辅助下，终将破土而出，长成参天大树。

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